第571章 全球恐慌情緒蔓延，財研網的大收購時代
美東時間，6月4號下午4點，美股三大指數收盤。
道瓊工業指數出現了和深證成指相似的一幕，單日暴跌323.31點，一舉跌破萬點大關，最終收於9931.97點，單日跌幅是3.15%。
標普500指數也臨近1000點關口，單日跌幅為3.44%，收在1064.88點，觸及4個月新低。
納斯達克科技指數也沒好到哪裡去，單日下跌3.64%，收在2219.17點，科技股全線承壓。
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除了美股三大指數外，最能直觀反映美股銀行業的KBW銀行指數更是暴跌4.4%，深陷美國SEC起訴風波的高盛集團反而表現強勢，單日跌幅僅為1.24%，收在了142.25美元。
要知道，摩根大通、美國銀行這些金融成分股，單日跌幅都在3%左右，高盛集團僅跌1.24%，完全算得上是矮個子裡挑高個。
美股普跌行情，高盛集團跌幅卻遠低於同行業的平均值，市場不得不考慮，142.25美元就是它的底部區域。
學過逆勢質量、板塊擴散、資金性質、估值情緒共振的散戶都知道，普跌行情中的「強勢股」，往往就是市場資金抉擇的先行信號。
看不懂企業財報，不會解讀宏觀政策都沒關係，只要能看懂一點市場風向，在行情差的時候選「強勢股」，在行情好的時候剔除「弱勢股」，那麼留下的個股基本就是「優質
股」。
很多散戶炒股虧錢，屢戰屢敗的根本原因就是自命不凡。
有強勢股不選，偏偏去埋伏雜毛，認為市場資金都不識貨，主力都是一群草包。
就類似於影視劇里的賭石撿漏橋段，所有專家都是傻子，只有主角能發現是帝王綠。
然而影視劇終歸是影視劇，真實情況往往是玉石專家最先察覺帝王綠，至於留給普通人的玉石，基本都是一文不值的歪貨。
炒股同理，華國有成千上萬名股市分析師，有數百位遊資和基金經理，他們同時看走眼的概率，不亞於福利彩票千萬大獎的中獎概率。
想要在股市賺錢，就必須認清自己，通過市場給出的信號去篩選股票，或者自己先篩選一堆可能受益於未來宏觀風口的股票，讓市場一點點剔除掉雜毛。
投資龍頭和雜毛股，一段相同受益的大行情，二者收益率可能相差百倍，甚至幾百倍o
高盛集團能逆勢抗跌，已然說明市場的一部分資金做出了抉擇，但具體能不能走出底部y型反轉，還得看後續能否延續強勢。
至於美股為什麼又暴跌，核心原因還是5月的非農就業數據，新增的43.1萬崗位，有41.1萬都是人口普查的臨時崗位，私營就業僅4.1萬，資本市場意識到美國經濟復甦可能存在「假性」，內里十分脆弱。
另外，由於匈牙利前政府隱瞞財政赤字，存在類似希臘債務危機風險，歐元兌美元的匯率已經下探至1.2014，創四年新低，資金瘋狂湧入美元、美債、黃金避險。
據不完全統計，這輪歐元急跌的爆倉總額，至少在300億美元。
抄底！
爆倉！
抄底！
爆倉！
二者循環往復！
沒有人能預想到，匈牙利和希臘一樣，都給歐元捏了個「瞬爆雷」，也給全球資本市場上演了一起金融版的日本偷襲珍珠港。
手握「歐債劇本」的張揚，又輕鬆斬獲12億美元收益，並且空轉多，開始選擇做多歐元/美元匯率。
身為重生者兼頂級交易員，張揚非常清楚匈牙利和希臘的本質區別。
最直觀的就是歐元區，希臘於2001年1月1號正式加入歐元區，匈牙利則保留本國貨幣政策主權。
由於身處歐元區，希臘沒有獨立的貨幣政策主權，無法通過自主印鈔、本幣貶值來稀釋債務、提振出口，只能靠財政緊縮和外部救助應對危機，這也是其債務危機愈演愈烈的核心原因。
反觀擁有貨幣政策主權的匈牙利，完全可以通過本幣貶值釋放壓力、自主調節貨幣政策，不需要像希臘那樣死守歐元匯率、被動承受緊縮衝擊。
最最關鍵的是，早在2008年金融危機時，匈牙利就已經拿到IMF國際貨幣基金組織、
歐盟和世界銀行聯合提供的200億歐元備用貸款，提前搭建了債務安全墊。
現在資本市場渲染匈牙利可能是第二個希臘，刻意放大投資恐懼，無非就是想收割散戶資金。
要知道，多空博弈的多空資金不是固定的，今天的多頭，可能是明天的空頭，今天的空頭，明天也有可能成為多頭，這是可以自由切換的。
在明確這一點後，就能知道為什麼市場資金會在某個瞬間，能達成一致的默契。
但凡懂點經濟常識，還有能區分匈牙利和希臘本質區別的投資者都不會認為，匈牙利前政府遺留債務能拖垮現有債務體系。
整個歐債危機的核心，始終是歐元區的「歐豬五國」，因為它們沒有貨幣政策主權，無法通過印鈔和主動貶值來稀釋債務規模。
媒體為了流量，主力為了操控輿論，都會刻意隱去匈牙利和希臘債務的本質區別。
如果一味聽信加工過的主觀新聞報導，沒有自己的邏輯思維，說明認知水平還處於相對低位，自然也就無法實現穩定獲利。
股市是高認知對低認知人群的「處刑場」，這句話可能過於直白，但事實就是如此。
往後兩天，6月5號與6號周末，全球資本市場的負面消息持續發酵。
6月5號星期六，匈牙利緊急出面澄清，前政府確實虛報財政數據，但匈牙利不會重演希臘危機，承諾今年赤字控制在GDP的3.8%，並非市場傳言的崩盤級別。
然而機構根本不信任這套說辭，摩根史坦利公開唱反調，表明匈牙利雖不屬於歐元區，但屬於歐盟，債務危機一旦擴散，會衝擊整個歐洲，歐元的風險溢價也會抬升。
高盛集團、美銀美林和摩根史坦利看法一致，多家主流國際大機構都認為匈牙利會成為第二個希臘，歐元/美元周末詢價匯率也跌至1.1971，創下四年新低。
什麼是詢價匯率？
周六和周日，銀行間外匯市場會休市，沒有正常成交，也不能下單交易，這是基本常識。
雖然沒有交易和成交，但並不意味著匯率就此定格。
詢價匯率，就是機構、投行、對沖基金周末開會評估風險，各家交易員會互相打電話詢價，預估周一開盤會跌到什麼位置。
彭博、路透終端也會挨個問價，然後整理這些預估報價，向全球投資者提供詢價匯率數據。
說白了，就是一個有參考價值的貨幣匯率虛擬盤。
歐元詢價匯率跌破1.2，周末外匯投資客的心也順勢跌到了谷底，他們完全沒預料到還能跌。
周末歐債利空發酵，最頭疼的不是匈牙利，而是歐豬五國。
目前匈牙利政府債務占GDP約80%，財政赤字占GDP4.2%，還有相對充足的承壓空間。
反觀「歐豬國家」，政府債務基本都是9字開頭，希臘更是達到了115%，財政赤字也基本在8%到14%區間，基本沒有了承壓空間。
如果真有歐洲國家債務被拉爆，那麼大概率不會是匈牙利，而是希臘、西班牙、葡萄牙等歐豬國家。
周末除了歐洲債務危機持續發酵外，美國經濟復甦危機也在醞釀，紅杉、黑石、橋水等大型資管機構內部會議已經表態，未來12個月，會逐步降低全球股票倉位，增持美債、
黃金這類避險資產。
其中，橋水分析師希德·卡爾森激進表示：美聯儲會維持更長時間的零利率刺激經
濟，但無法抵消主權債務危機帶來的恐慌。
翻譯成大白話就是：美國經濟復甦不達預期，零利率刺激沒卵用，無法抵消主權債務的恐慌情緒。
至於A股方面，華國的5月CPI居民消費價格指數也隨即出爐，同比增加3.1%，環比減少0.1%。
這裡值得一提的是，3%是市場默認的通脹警戒線，3.1%小幅破線，市場開始在擔心，央行會繼續使用貨幣工具去收緊流動性。
規模以上工業增加值，同比增加16.5%，但相比4月的17.8%，回落1.3個百分點，增速邊際放緩。
5月地產投資3985億元，國房景氣指數105.07，環比回落0.59，地產調控效果顯現。
5月PMI製造業指數是53.9%，較4月回落1.8個百分點，仍高於榮枯線50，但景氣度下降。
從6月1號到6月6號公布的華國宏觀數據不難看出，通脹已經有些許抬頭，雖然經濟復甦態勢依舊強勁，但增速已經出現了拐點。
外圍和國內利空雙發酵，也讓大量散戶感到悲涼。
[孤獨的野狼]：下周不出意外的話，又得被扣錢了，炒個股咋這麼難呢？一直有利空消息發酵。
[和尚洗頭用飄柔]：我們是工業大國，說白了，就是替發達國家打工的，現在歐洲和美國兩大消費市場同時出現不確定性，我們這邊不可能一點影響都沒有，下周希望不要千股跌停。
[王權霸哥]：我是做外貿的，最近歐美那邊的工廠訂單確實少了一點，各位好自為之吧。
[沙巴克的皇帝]：澳洲那邊都開始壓通脹了，說實話，現在誰重倉猛干，誰就是大韭菜！
[愛而不得]：A股虐我千百遍，我待A股如初戀，這個月15號，我工資就又到帳了，敢跌我就敢抄底，看誰能笑到最後。
[天壇的一朵花]：下周敢抄底的散戶，毫不誇張地說，我感覺他們敢摸三相電，太誇張了！
散戶還在討論下周要不要抄底時，已經平安回國的徐翔在想一個問題，那就是張揚究竟在等什麼？
六月份了，還沒有一絲動作，現在連他都有些懷疑，張揚是不是故意做局在坑人？
滬都某處高端按摩會所，孫國棟、馬信琪、徐翔等人躺在同一間按摩室，女技師則用各種招式，按摩他們的背部。
孫國棟一邊享受著按摩，一邊吐槽張揚道：「翔哥，我們扛單諾基亞也快一個月了，張揚那邊還是沒有一點動靜，我聽說他這段時候都在忙什麼量化交易基金，會不會是忘記還有諾基亞這隻票了？」
「他那個『勝天長虹量化交易基金』我看了，有點意思，聽說伺服器直接安進了港交所的機櫃。」徐海鷗率先接話道。
「有什麼用嗎？」舒逸民詢問。
「租用交易所配套託管機房內的機櫃，和交易所撮合系統在同一個園區、區域網直連，能極大壓縮網絡延遲。」
徐海鷗話音剛落，又解釋道：「說白了就是比遊資交易通道還快，我是聽說張揚他們不止布局港交所，新日韓都有布局量化交易。」
「要那麼快也沒用吧？人總不可能一直盯著顯示屏幕，就算能一直盯著，手速上限就擺在那。」
馬信琪發出疑問。
「量化交易是程序化交易了，根本不需要人類去一筆筆交易，聽說歐美那邊已經非常成熟，不知道國內的量化交易能不能達到別人一半的水平。」徐海鷗又說道。
「程序化交易？如果代碼程序能代替人工，那股市是真完了。」孫國棟忍不住感慨道。
也就在這時，徐翔緩緩開口：「量化交易早在歐美股市跑了幾十年，真要厲害的話，華爾街早被矽谷那邊的科技巨頭取代了。
徐翔對於量化交易也有一定的了解，知道第一台量化交易程序是富國銀行於1971年搭建。
1973年，布萊克·斯科爾斯期權定價公式問世，給衍生品量化套利打下數學根基，「寬客」隨之登場。
幾十年前就有的東西，徐翔可不相信能掀起多大風浪。
然而他不知道的是，張揚真正要布局的不是量化交易，而是高頻量化交易，高頻是重點。
對於2010年全球金融圈子來說，高頻量化交易還是個「新鮮玩意」，很多交易員只知道它可以毫秒級下單，卻不知道它的獲利上限。
簡單來說就是，量化交易確實是「老東西」，但高頻量化交易卻是剛剛興起的「新東西」。
二者在交易策略、風險模型和獲利指令方面都有本質區別。
「至於張揚。」
徐翔停頓了片刻，喃喃自語道：「那傢伙精明得很，肯定是在等某個扳倒諾基亞的契機。」
6月7號，星期一。
由於周末利空消息不斷，A股沒有絲毫懸念，兩大指數雙雙下跌，其中上證指數收在2511.73點，跌幅是1.64%，成交量為701.54億華國幣。
深證成指則又跌破了1萬點，收在了9992.67點，跌幅是1.91%，成交量為727.33億華國幣。
一年時間，滬深兩市成交量從3000億華國幣，跌到了1400億華國幣，縮量了近一半。
大盤成交量是不會騙人的，它直接反映了大盤情緒。
雖說A股兩大指數大跌，卻不是走單邊下跌行情，銀行、地產、鋼鐵、有色、水泥板塊領跌。
軟體、物聯網、創業板逆勢走強，多隻軟體股漲停，創業板幾平全線飄紅，是最亮眼的逆勢板塊。
張揚的「A股遺產」，大華股份已經摸到了490元，是A股最核心，標識度最高的物聯網龍頭標的。
這裡值得一提的是，大華股份的總股本是6680萬股，流通股本只有3100萬股。
也就是說，490元/股的價格看似高得離譜，實際流通股本總價值也才151.9億華國
幣。
151.9億的流通盤，想要短期完全控盤，只需要15.1億就夠了，哪怕有老莊，只要能接住50億的籌碼，基本就可以坐下來談後續走勢。
對於遊資來說，這算是中等規模盤，不算太大。
如果幾名遊資合力，還是可以控票的，只是需要小心老莊「爆頭」。
而此刻，買了大華股份的散戶，無不在歌頌張揚。
[暴跳小莊]：70元的時候我覺得大華股份貴，190元的時候我果斷上車，因為這隻票太妖了，受益於物聯網和天網，果不其然，490了，這波能看到550元。
[毛毛的躁躁]：張揚大佬的眼光真的沒毛病，70元到490，已經7倍了，我認為可以到10倍！
[心是紅心]：如果大華股份能漲到700元，甚至800元，以後我家的神牌位就掛張揚大佬的照片了，逢年過節，香火必須拉滿！
[今天是小神仙]：給活人立神牌？張揚大佬看見估計能跳起來罵人，這特麼恩將仇報啊！
70元到490元，僅僅過去了三個月，這種無視A股回調的「妖股」，已經引起了不少散戶和機構的注意。
但價格————
貴！
太貴了！
雖說流通盤只有一百多億，但買一手的價格卻已經來到了4.9萬華國幣。
反觀被「歌頌」的張揚，正計算國債和國債之間的價差，打算推出一款由他署名的對沖套利基金。
「2010年6月的30年期美債新券收益率是3.8%，基於一價定律，當國債品種間價差偏離歷史均值時，通過做多低估品種、做空高估品種，同時用槓桿放大收益，待價差回歸後平倉獲利，這是一個不錯的套利機會。」
歐洲債務危機和美國經濟復甦存疑，很多投資者只能看見股市和匯市波動，卻很少有人能發現，債市正出現幾十年難遇一次的套利機會。
如何套利？
LTCM國債套利。
這什麼意思？
眾所周知，資本市場上有很多本質是一樣的東西。
比如說美國財政部在三十年前發行的一批30年期國債，現在還有一年到期，而今天，美國財政部又新發行了1年期國債，它們本質上就是一種東西，即一年到期國債。
理論上來講，這批還有一年到期的30年國債和新發行的1年期國債，它們的風險和價值是一樣的。
但是！
重點來了！
由於歐洲債務危機和美國經濟復甦存疑，這批新發行1年期國債受到了市場資金搶購，再加上流動性充裕，它就有可能與還有一年到期的30年國債形成價差，這裡的價差，就是張揚可以去套利的空間。
很多人小看債券的收益，但其實能在債券上面套利的交易員，才是最頂尖的大佬。
這裡或許會有人問，債券套利需要大量資金，錢從哪裡來？
日本！
沒錯，就是日本！
日元長期維持低利率，讓它成為了公認的「槓桿貨幣」。
為什麼歐洲加息、澳洲加息都影響不了世界格局，美聯儲和日本加息卻能攪動世界風
雲？
1，美聯儲能給美元定價，美元是世界通用貨幣，加息降息都能形成美元潮汐。
2，日本加息同樣可以形成「日元潮汐」，但它只針對槓桿資金，比如國債裡面的套利資金。
國債的套利價差本來就小，如果日元加息，價差就會進一步縮小，甚至可能出現虧本套利。
也正因如此，日元一旦加息，債券市場首當其衝。
不過張揚非常清楚，日本未來10年都很難加息，這就能通過日元去拉槓桿，放大債券套利收益。
最近半個多月，無論是量化交易基金還是中風險國債套利基金，都是為了一件事情一一財研網。
張揚給資本市場畫的餅，都會一一去實現，目前周受資已經前往美國，與富通證券進行談判。
因為財研網想直接對接美股，不再依託中間商申報，就得擁有美國SEC頒發的證券經紀商牌照，還得取得FINRA會員資格、交易所會員資格和清算資質。
申購？
時間太長了。
收購才是王道！
所以張揚盯上了富通證券，打算承接對方的經營債務，換取交易美股的全套牌照。
另外，張揚還同時盯上了GunnAllen Securities、Chapdelaine & Company和Ridge
Clearing。
這三家公司，Ridge Clearing具備NYSE、NASDAQ直連資質，是美國第二大獨立清算券商，擁有297家經紀商客戶，清算系統成熟，可以直接獲得DTCC清算會員資格。
Chapdelaine & Company則是美國知名市政債券做市商，持有SEC Broker—Dealer牌照，擁有紐約、芝加哥、佛羅里達三地辦公室，200名專業人員，具備美股做市資質，適合開展國債套利策略。
最後的GunnAllen Securities，同樣持有SEC Broker—Dealer牌照，是全美30大獨立券商之一。
加上富通證券，一共是四家，雖然這四家的牌照有重疊，但業務和側重點都不同，只要能拿下這四家企業，財研網就能在歐美資本市場站穩腳跟，開展國際業務。
由於次貸危機的緣故，目前這四家公司都有不同程度的經營債務，是絕佳的收購時機o